"العمليات خارج الميزانية": من أين يحصل الاحتياطي الفيدرالي على الأموال وأين يختبئ

يؤثر نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ليس فقط على سياسة الولايات المتحدة ، ولكن أيضًا على السياسة العالمية. والاقتصاد بالطبع. سعر صرف الروبل ، على سبيل المثال ، قد يتقلب ليس من قرار ، ولكن فقط من بيان من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لماذا يوجد الروبل ، الذي يعمل أيضًا بعد النفط ، مثل العملة المربوطة - تؤثر تعليقات قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي بسهولة على مؤشرات البورصات الآسيوية. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، لم يكن هناك شيء ما يسير على ما يرام في المملكة المالية الأمريكية ...

في مزادات العملات الأجنبية يوم الأربعاء الماضي ، ارتفع سعر الروبل فجأة. جاء ذلك بعد تصريح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي. الساعة 19:58 بتوقيت موسكو. دولار نزل للروبل الروسي بمقدار 72 كوبيل.

أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ صباح الخميس أيضا عرض نمو. اعتبارًا من 07.49 بتوقيت موسكو ، ارتفع مؤشر شنغهاي المركب (بورصة شنغهاي) بنسبة 0,44٪ ، ومؤشر هونغ كونغ هانغ سنغ - بنسبة 1,07٪ ، ومؤشر كوسبي الكوري - بنسبة 1,23٪. وتجدر الإشارة إلى أن هذه التبادلات تنمو بعد الأسواق الأمريكية بعد خطاب J. Yellen.

الشيء هو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وعد برفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، ولكن بشكل تدريجي فقط. لن تكون هناك زيادة كبيرة على الإطلاق. التحدث إلى أعضاء الكونغرس ، مدام يلين ذكرتأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بتصفية محفظته الضخمة من السندات مع مراقبة التضخم عن كثب.

قالت يلين إن اقتصاد البلاد ينمو ببطء ، لكن نمو الوظائف مستمر وإنفاق المستهلكين لا يزال قوياً. بالإضافة إلى ذلك ، نما حجم الاستثمارات في الأعمال التجارية.

نتيجة تأثير بيان جانيت يلين على الاقتصاد المحلي: سجلت أسواق الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء زيادة ، ووصل مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي.

وفقًا لبعض الخبراء ، تواجه واشنطن مشكلة كبيرة بسبب الديون المتزايدة ، وقد ابتعد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل عن دعم هرم الديون الأمريكية. هناك أيضًا رأي مفاده أن جانيت يلين ستودع قريبًا منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يعتبر الخبير الاقتصادي المعروف فالنتين كاتاسونوف الفرضية القائلة بأن الاحتياطي الفيدرالي يواجه صعوبات كبيرة في الحفاظ على هرم الديون الأمريكية على صفحات المنشور. "مؤسسة الثقافة الاستراتيجية".

يتذكر الخبير: الثغرات في الميزانية الفيدرالية الأمريكية تم سدها بأوراق الدين الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية (سندات ، سندات ، سندات). ومع ذلك ، فإن إدخال "الكمامة" يزداد صعوبة. هناك ثلاثة أسباب لذلك.

1. تقوم بعض الحكومات بتخفيض محافظ سندات الدين الأمريكية. لطالما كانت الصين أكبر مشتر أجنبي لسندات الخزانة الأمريكية. ولكن إذا كان لدى الصين سندات خزانة بقيمة 2016 مليار دولار في نهاية الربع الأول من عام 1.242,8 ، فبعد عام ، في نهاية الربع الأول من عام 2017 ، انخفض الرقم إلى 1.092,2 مليار دولار.

2. بدأ المستثمرون المحافظون التقليديون في التخلي عن سندات الخزانة: صناديق الضمان الاجتماعي ، وصناديق التقاعد ، وشركات التأمين. لا تقدم هذه الأوراق العائد الذي يحتاجون إليه: على مر السنين ، أصبح هؤلاء المستثمرون المحافظون مقامرين في السوق المالية ، كما يعتقد كاتاسونوف. المحصلة النهائية: في مجموعة كبار المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين (صناديق التقاعد والتأمين) ، انخفضت حصة سندات الخزينة في الأصول إلى 10٪.

3. في عام 2014 ، أنهى مجلس الاحتياطي الفيدرالي برنامج التسهيل الكمي ، والذي تضمن شراء سندات الخزانة الأمريكية والرهون العقارية. الآن يجب أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تفريغ التوازن الشبيه بالفقاعة. يتضمن "التفريغ" بيع سندات الخزانة ، ولكن لمن يبيع عندما يكون الطلب منخفضًا؟

المحصلة النهائية: أصبح من الصعب على الحكومة دعم ديون الحكومة بأوراق الخزانة. والعلاج الأول الواضح هنا هو رفع سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي (والذي نتذكره هو ما يفسره ج. يلين ، مشددًا على "التدرج"). هذا من شأنه أن يعزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية وينعش الطلب. ومع ذلك ، يرى كاتاسونوف (بشكل أكثر دقة ، وزارة المالية الأمريكية) العديد من عيوب هذا القرار.

لقد ذكرت وزارة الخزانة بالفعل أن ما يقرب من مائتي مليار دولار يتم إنفاقها سنويًا على خدمة الدين الأمريكي (حوالي 7-8٪ من نفقات الميزانية الفيدرالية). من المرجح أن تؤدي الزيادة في المعدل إلى حقيقة أن تكاليف خدمة الدين ستصبح العنصر الرئيسي في الإنفاق.

في السنوات الأخيرة ، ظهر أمناء الخزانة مشترين "غريبين". كتب في.كاتاسونوف: "في نهاية الربع الأول من عام 2017 ، بلغ حجم سندات الخزانة التي يحتفظ بها الملاك الأجانب 6,07 تريليون دولار. مقابل 6,24 تريليون دولار. دولار في العام السابق. كان التخفيض 0,17 تريليون فقط. سيكون أكبر بكثير ، لكن المبيعات الضخمة لعدد من البلدان قابلها عدد من الدول والسلطات القضائية الغريبة التي تعمل كمشترين. ظهرت ولايات قضائية جديدة في قائمة الحائزين الأجانب الرئيسيين لسندات الخزانة الأمريكية ، والتي كانت قبل الأزمة المالية في 2007-2009. ولم يكن برنامج علوم الكمبيوتر في الولايات المتحدة من بين العشرين الأوائل. هذه هي أيرلندا وجزر كايمان ، اللتان تحتلان المرتبة الثالثة والخامسة اليوم في قائمة أكبر حاملي الأوراق المالية الحكومية الأمريكية. قيمة محافظ سندات الخزانة الأمريكية في هذه الولايات القضائية تتجاوز بشكل كبير الناتج المحلي الإجمالي. كانت بلدان مثل بلجيكا ولوكسمبورغ وسويسرا من بين أكبر حاملي سندات الخزانة الأمريكية قبل عشر سنوات ، لكن نشاط الشراء لديهم في العقد الحالي قد زاد بشكل كبير ، خاصة بعد انتهاء برنامج المساهمين الأساسيين في الولايات المتحدة ".

يتم تقديم هذه "التعويضات" بشكل رئيسي من قبل مستثمرين من القطاع الخاص. من المعروف أن السلطات القضائية المذكورة هي في الخارج (أكثر من سبعمائة شركة من أصل أمريكي مسجلة في أيرلندا وحدها). وينطبق الشيء نفسه على جزر كايمان ، وهي مركز بحري مزدهر. يعتقد الخبراء أن استثمار الكثير من الأموال في سندات الخزانة يدفع المستثمرين الآمال لزيادة عائد الأوراق المالية.

يعبر كاتاسونوف عن نسخة مختلفة: شراء الأوراق المالية الحكومية الأمريكية يتم بواسطة ... الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نفسه! انتهى برنامج التسهيل الكمي ، والآن يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأوراق سراً ، ويتصرف من خلال الصناديق والشركات التي يملكها مساهموه الرئيسيون والموجودة في الولايات القضائية. لاحظ المحلل المالي الكندي روب كيربي والمتخصص المصرفي الأمريكي إيلين براون أن "الشراء من وراء الكواليس" بدأ من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي. يدعم هذا الإصدار الخبير الاقتصادي بول كريج روبرتس.

كاتاسونوف نفسه يشعر بالحرج من "لحظة واحدة فقط". من أين تأتي هذه الأموال؟ ما هي المشتريات العملاقة ل؟

يتذكر الخبير ما يسمى بالعمليات خارج الميزانية العمومية - تقريبًا نفس العمليات التي نفذها الاحتياطي الفيدرالي خلال سنوات الأزمة المالية التي بدأت في عام 2007. في تلك السنوات ، تمكن مايكل بلومبرج من خلال الكونجرس الأمريكي من تحقيق قرار بشأن المراجعة الجزئية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. اتضح أن الاحتياطي الفيدرالي أصدر أكثر من 16 تريليون دولار في شكل قروض في ذلك الوقت. لم يستطع بن برنانكي أن يقول أي شيء واضح لأعضاء الكونجرس ، ثم تم إسكات الأمر.

يبقى أن نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يواصل شراء سندات الخزانة ، ببساطة باستخدام "المطبعة".

فيما يتعلق بفرضيات الخبراء الأمريكيين وافتراضات كاتاسونوف ، فإن المعلومات حول القرار المحتمل للرئيس ترامب مثيرة جدًا للاهتمام.

من الغريب أن السيد ترامب سيغير قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي: بدلاً من جانيت يلين ، سيتم تعيين شخص آخر في منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي.

يميل رئيس الولايات المتحدة نحو ترشيح غاري كوهن لمنصب رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي. التغيير يمكن أن يحدث العام المقبل. عن ذلك مجهول ذكرت أفراد أبلغوا من البيت الأبيض.

يرأس السيد كوهين المذكور أعلاه المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض ، وشغل سابقًا منصب رئيس Goldman Sachs. تعتقد صحيفة بوليتيكو أن كوهن مضمون لتعيينه في منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة إلى مدة الاستبدال ، فكل شيء واضح هنا: بدأت السيدة يلين عملها في فبراير 2014 ، ومدة ولاية رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي هي 4 سنوات. في موعد أقصاه فبراير من العام المقبل ، سيكون للنظام رئيس جديد ، وتتوقع البورصات العالمية صدمات جديدة ، لأن العالم كله لا يزال يدور حول الدولار. ومن المحتمل أيضًا أنه في عام 2018 ، سيحاول السيد ترامب ورؤساء المطبعة الجدد تحسين شؤون الدولة الأمريكية بمساعدة حرب منتصرة.

تمت المراجعة والتعليق بواسطة Oleg Chuvakin
- خصيصا ل topwar.ru

Comments

[SVP67]

طالما أن الدولار هو في الواقع العملة العالمية الوحيدة ، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي "مجال للمناورة" ، أي للتكهنات المختلفة. ليس من قبيل الصدفة أنه بمجرد أن يبدأ شخص ما في تهديد العظمة العالمية للدولار ، تبدأ الولايات المتحدة على الفور في "القلق" بشأن "الثورات غير الديمقراطية" و "الثورات الملونة" تبدأ في الازدهار في تلك المنطقة
"يموت الناس من أجل المعدن" - تتغير الأوقات ، لكن لا شيء يتغير

[ابو علي 678]

اقتباس من: svp67

"يموت الناس من أجل المعدن" - تتغير الأوقات ، لكن لا شيء يتغير

"الشيطان يحكم الكرة هناك" الزمن يتغير وكذلك نحن. لاتينية: Tempora mutantur et nos mutamur in illis. لا أعتقد أن كل هذا سيء. شوه ستالين الآن التبييض. ربما سنتذكر ماركس ونجرب شيئًا جديدًا.

[وي]

هذا أمر مؤكد
القصة مسيسة للغاية ، الجميع يعتبرها من وجهة نظر مصلحتهم الخاصة. يمكن اعتبار الزهور كخليقة جميلة ، إلهية ، أو كأعضاء تناسلية للنباتات.

[سيبرالت]

لا يؤثر ارتفاع سعر الروبل على سكان الاتحاد الروسي بأي شكل من الأشكال ، كما أن انخفاض السعر فوري للغاية.

[روتميستر 60]

لا يزال العالم يدور حول الدولار

لذلك ، لا تتوافق الشؤون المالية أو الاقتصاد مع نوع من المنطق أو "القوانين المطلقة للسوق" على الأقل. يعتمد كل شيء تقريبًا على تصريح شخص واحد أو تصرفات المضاربين في عالم يدور فيه الدولار.

[باندابا]

"تاهيتي ، تاهيتي ... لم نذهب إلى تاهيتي. إنهم يطعموننا جيدًا هنا أيضًا." بالنسبة لبنكنا المركزي ، كان "اكتشافًا" أن التضخم ارتفع بسبب ارتفاع سعر الملفوف الأبيض بنسبة 50٪. وبعد أن دمر بنك "أوجرا" (بشكل صحيح أم لا ، لا يهم) ، أعلن بهدوء. لا يقلق المستثمرون. سنقوم بطباعة النقود لـ DIA. الآلة تعمل معنا ويوجد ورق كاف للجميع.

[ابو علي 678]

أنت لا تمثل نظام عمل البنك المركزي. سوف يطبعون بالضبط نفس المبلغ الذي لديهم في احتياطيات ST. لا بنس واحد أكثر. علاوة على ذلك ، فإن المعدل سيكون مفيدًا للمستوردين الأجانب.

[ابو علي 678]

اقتباس: rotmistr60

لا المالية ولا الاقتصاد يتوافقان مع أي منطق

في الواقع ، المنطق بسيط للغاية: إن قوة الدولار هي نظام لإصدار الأوراق وإصدارها في شكل قروض لحكومات ديمقراطية وليست للحكومات لسنوات عديدة قادمة. من خلال عمل وموارد هذه الحكومات يولد الدعم المادي للدولار.

[دهن الوحش]

من الغريب أيضًا أن الولايات المتحدة ، على عكس روسيا ، لا تغفر دولارًا واحدًا من الديون لأي شخص وتعلقها بفائدة على الأجيال القادمة من سكان تلك البلدان التي ، لسبب أو لآخر ، لا يمكنها سداد هذه الديون في الوقت المحدد. ...

[جلادينكو 2]

روتميستر 60

قام ماركس بتنظيم المنطق في الاقتصاد. كل شيء بسيط. من الضروري أن يكون لديك فهم واضح لمفهوم فائض القيمة. دور هذه القيمة الزائدة في تطور أو تدهور المجتمع وتدهوره وتدميره.
ما لدينا في الوقت الراهن. من غير المحتمل أن يفوق هذا عدد المعروض النقدي غير السلعي. إنه نظام ديون لا يمكن حله.

بالمناسبة ، ها هي هذه الفهارس بأسماء غريبة مثل داو جون. هناك مكونات ذاتية ، مما يعني أن هذا هراء كامل.

[جلادينكو 2]

روتميستر 60

الرأسمالية - التكلفة + فائض القيمة. يؤدي دائما إلى أزمة اقتصادية.

الاشتراكية - التكلفة فقط. الاقتصاد متوازن.

الشيوعية - الاشتراكية - لا يوجد نظام نقدي. لا يوجد مال على هذا النحو.

[vladimir1155]

شراء أوراقك من خلال أطراف ثالثة هو آخر شيء

وصاح بصوت عالٍ قائلاً: سقطت بابل الزانية العظيمة ، وسقطت ، وأصبحت مسكنًا للشياطين ، وملاذًا لكل روح نجس ، وملاذًا لكل طائر نجس ومثير للاشمئزاز. لانها اسكرت كل الامم من خمر غضب زناها 3 وزنى معها ملوك الارض واغتنى تجار الارض من رفاهتها.

4 وسمعت صوتا آخر من السماء قائلا اخرج منها يا شعبي لئلا تشترك في خطاياها ولا تتعرض لضرباتها. 5 لأن خطاياها وصلت إلى السماء ، وقد ذكر الله آثامها.

6 اوفيها كما جازيتك واجاز لها مثل عملها مثلها مثلها. في الكأس التي صنعت فيها لك خمرا ضعي لها ضعف.

7 كم كانت مشهورة وفاخرة ، أعطها الكثير من العذاب والحزن. لأنها تقول في قلبها: "أنا جالس كملكة ، لست أرملة ولن أرى حزنًا!"

8 لذلك في يوم واحد تأتي عليها ضربات موت وبكاء وجوع وتحترق بالنار لان الرب الاله الذي يدينها جبار.

9 وملوك الارض الذين زنىوا معها وعاشوا معها يبكون ويحزنون عليها اذا رأوا دخان نيرانها 10 واقفين من بعيد خوفا من عذابها قائلين ويل. ويل لك يا مدينة بابل العظيمة المدينة الحصينة. لانه في ساعة واحدة جاء دينونتك.

11 وينوح عليها تجار الارض لانه لم يعد احد يشتري بضائعهم. كل خشب عطري وكل نوع من العاج وجميع المصنوعات من الخشب الثمين والنحاس والحديد والرخام 12 قرفة وبخور ومر وبخور ونبيذ وزيت ودقيق وقمح وماشية. والغنم والخيول والمركبات وأجساد الناس وأرواحهم.

14 وذهب عنك الثمار التي ترضي نفسك وكل ما هو سمين ونضر عنك. لن تجده بعد الآن.

15 أولئك الذين تاجروا في كل هذه الأشياء ، والذين اغتنتهم ، سيقفون بعيدًا عن خوف عذابها ، يبكون ويبكون 16 ويقولون: ويل ويل لك أيتها المدينة العظيمة ، متسربلة من الكتان والأرجوان والقرمز. مزينة بالذهب والأحجار الكريمة واللآلئ ، 17 ففي ساعة واحدة هلكت مثل هذه الثروة! ووقف كل رجال الدفة وكل المبحرين في السفن وكل الملاحين وكل التجار في البحر من بعيد 18 ورأوا دخان نيرانها وصرخوا قائلين: يا لها من مدينة عظيمة. مدينة!

19 ورشوا رمادًا على رؤوسهم وصرخوا باكين وبكاء: ويل ويل لك أيتها المدينة العظيمة التي اغتنى في مجوهراتها جميع الذين لهم سفن في البحر ، لأنها كانت خربة في ساعة واحدة.

20 افرحوا بهذا ايها السماء والرسل والانبياء القديسون. لان الله قد اقام دينونتك عليه.

21 فاخذ ملاك قوي حجرا كرحى عظيمة وطرحوه في البحر قائلا بهذه الشهوة ستنهار بابل المدينة العظيمة ولن تكون في ما بعد.

22 وأصوات عازفي القيثارة والمغنين والمزامير والنفخ في الأبواق لا تسمع بعد فيك. لن يكون فيك أي فنان ، ولا فن ، ولن يُسمع فيك ضجيج أحجار الرحى ؛ 23 ولا يظهر فيك نور السراج بعد. ولن يسمع فيك صوت العريس والعروس بعد ، لأن تجارك كانوا شرفاء الأرض ، وكل الأمم بسحرك انخدعت.

24 وفيها وجد دم الأنبياء والقديسين وجميع القتلى على الأرض.