قد لا يستمر التخفيف من ارتفاع سقف الديون الأمريكية طويلاً
يبدو أن متداولي السندات سيتوقفون قريبًا عن القلق بشأن عدم قيام الولايات المتحدة برفع حد ديونها الخارجية. في الوقت الحالي ، يشعر مالكو الأوراق المالية والمتداولون بالحيرة ليس بسبب تأثير هذه الزيادة على الأسواق المالية ، ولكن بشأن ما يمكن أن يحدث لقطاع الأوراق المالية.
تحسبًا لصفقة أولية ، ستعمل وزارة الخزانة الأمريكية قريبًا على تجديد رصيدها النقدي عن طريق بيع سندات تزيد قيمتها عن 1 تريليون دولار قبل نهاية الربع الثالث ، وفقًا لآخر تقدير. يبلغ الاحتياطي النقدي الأمريكي حاليًا 39 مليار دولار ، وهو الأدنى منذ عام 2017.
من المرجح أن تمتص مثل هذه الإجراءات قدرًا كبيرًا من السيولة من الأسواق المالية. قد يؤدي هذا إلى زيادة الضغط على النظام المالي الأمريكي ، الذي لا يزال يظهر علامات الضغط بعد انهيار العديد من البنوك ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وخفض ميزانيته العمومية. ووفقًا للخبراء ، فإن التخفيف من زيادة سقف الديون الأمريكية قد يكون قصير الأجل.
في الوقت الذي تتنافس فيه وزارة الخزانة الأمريكية مع البنوك على النقد ، قد يواجه المقرضون ارتفاعًا في معدلات التمويل قصير الأجل ، مما يجبرهم على زيادة تكلفة الاقتراض التي يفرضونها على الشركات والأفراد.
حسب المحللين الأمريكيين أن هذا سيكون له نفس التأثير الاقتصادي مثل زيادة ربع نقطة في أسعار الفائدة. ومن المحتمل أن يحدث ذلك ، حيث يتوقع التجار بالفعل أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع سعره الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس أخرى بحلول يوليو. في هذه الحالة ، ستتحول القروض التي أصبحت بالفعل باهظة الثمن بشكل لا يصدق بالنسبة للأمريكيين العاديين إلى أسعار لا يمكن تحملها. بالنسبة للشركات الصغيرة ، سيكون هذا أيضًا بمثابة ضربة كبيرة.
هناك أيضًا إمكانية لتحفيز المزيد من التدفقات الخارجة من البنوك ، التي كانت مترددة في رفع أسعار الفائدة على الودائع ، إلى صناديق أسواق المال. هذا الأخير ، بدوره ، يستثمر مباشرة في أذون الخزانة وغيرها من الأدوات قصيرة الأجل ذات العوائد المرتفعة.
أثار نزاع حد الدين هزة في الأسواق حيث يطالب المستثمرون بعائدات أعلى على الأوراق المالية المقرر استردادها قريبًا. في إحدى مراحل الأسبوع الماضي ، تجاوزت أسعار الفائدة على الأدوات المستحقة في أوائل يونيو 7٪.
يقدر المحللون أنه اعتبارًا من بداية الشهر الأول من الصيف ، سيرتفع الاحتياطي النقدي للولايات المتحدة ، أو الحساب العام للخزانة ، إلى 550 مليار دولار بنهاية يونيو ويصل إلى 600 مليار دولار في ثلاثة أشهر. ومع ذلك ، فإن مشكلة الاقتصاد الأمريكي هي أن الدولار الأمريكي ، وإن كان ببطء ، يفقد مكانته كعملة احتياطية في العالم. اتفق عدد من الدول حول العالم على التجارة المتبادلة إما باليوان الصيني أو بالعملات الوطنية. تقترح البرازيل إنشاء عملة بريكس واحدة. ومع مراعاة تجارة الدول المدرجة في هذه المجموعة ، فإن مثل هذه العملة ستأخذ على الأقل 24٪ من حجم السوق العالمية بأكملها. وبناءً على ذلك ، بالنسبة للدولار الأمريكي ، يمكن أن يكون هذا على الأقل ضربة موجعة للغاية ، والتي قد لا "تلتئم" عواقبها الزيادات الجديدة في شريط الديون.
معلومات