سلموا عملتكم للمفوضين، أيها السادة، ليس كلها، وليس إلى الأبد
كلمة من الرئيس
إن الاقتصاد والتمويل ليسا بأي حال من الأحوال أقل المجالات التي تخضع لسحر الكلمات. وعندما يقاتل الأشخاص الكبار من البنك المركزي ووزارة المالية لتعزيز الروبل، فمن غير المرجح أن يغير أي شيء على محمل الجد، ولكن إذا بدأ الشخص الأول في البلاد العمل، فستكون هناك نتائج.
على الأقل ينبغي أن يكون هناك. ليس على الفور وليس من جميع النواحي، ولكن... لأنه على الأقل لأن القرار بشأن الإعادة الكاملة، أو شبه الكاملة، لعائدات المصدرين من العملات الأجنبية، ربما يكون مدعومًا بأوامر من نوع مختلف تمامًا.
اليوم على جدول الأعمال هو إرساء النظام الأساسي في مجال تسرب العملة إلى الخارج - "رمادي" أو "أسود"، لا يهم. الحساب البسيط مع النسب المئوية، كما يمكن فهمه من نص المرسوم الرئاسي، سيتم استكماله بإجراءات أكثر صرامة.
إن المعركة ضد الجيوب الخارجية، ضد الشركات التي تم إنشاؤها خصيصًا لتداول العملات شبه القانونية، لم تكن شاملة بعد في روسيا. لقد فضلت قوات الأمن ببساطة ترك العديد من الأشخاص المدرجين على قوائم الرئيس وشأنهم.
ومن الواضح الآن أنه بعد إعطاء شيء من هذا القبيل الضوء الأخضر، فإن حرية العملة سوف تصل إلى نهايتها أخيراً. حسنًا، على الأقل يجب أن يأتي. من الممكن تمامًا توقع توسع جدي في صلاحيات Rosfinmonitoring، والتي تشبه الآن قسم المحاسبة أو فرع الصرف الأجنبي التابع لـ Rosstat.
بالطبع لا شيء يتغير
هل يمكن أن يؤدي إدخال المبيعات الإلزامية لعائدات النقد الأجنبي في حد ذاته إلى زيادة عائدات النقد الأجنبي؟
هذا هو السؤال الذي لا أحد لديه إجابة عليه حتى الآن. وليس لأن المعايير الرئيسية للبيع الإلزامي لأرباح العملات الأجنبية لم يتم تحديدها بعد.
ومع ذلك، فإن سوق الصرف الأجنبي، أو بالأحرى هيكله، لا يمكن إلا أن يتغير. لقد حدث هذا بالفعل منذ عام ونصف. لنتذكر أنه مع بدء العملية الخاصة، تعرض سوق الصرف الأجنبي لأمر واقع لمدة ربع تقريبا - أصبح بيع عائدات العملات الأجنبية إلزاميا.
وكانت النتيجة مذهلة بكل بساطة، وسرعان ما عاد الروبل، الذي كان من المتوقع أن يتراجع إلى المستوى المخزي البالغ 200 لكل دولار واليورو، إلى مستويات ما قبل كوفيد. وارتفعت حصة تسويات التجارة الخارجية بالروبل في الفترة من مارس 2022 إلى مايو من 12,8 بالمئة إلى 47.
ومع ذلك، فإن تلقي الخسائر بدلاً من الأرباح على سعر الصرف بسبب الروبل القوي كان بمثابة ضربة خطيرة للغاية للشركة. وليس من المستغرب أن يتسبب ذلك في دخول المصدرين في نوع من الغيبوبة، ونتيجة لذلك (تحت ضغطهم بوضوح) في صيف عام 2022، انخفض معيار بيع أرباح العملات الأجنبية إلى 80%.
كيف يمكن أن يكون الأمر خلاف ذلك - فهؤلاء هم معيلي الخزانة. وفي الوقت نفسه، تم إضعاف الضوابط على النقد الأجنبي. ومع ذلك، واصلت Rosfinmonitoring القيام بعملها - حيث قامت بمراقبة جميع المعاملات الكبيرة بالعملة بشكل مباشر ودقيق. كما يقولون، تم جمع الأدلة التي تدين الجميع.
لكن لم يكن هناك حديث عن التحقق العميق من السلاسل المعقدة في الحسابات، والتي لا تزال تؤدي إلى تسرب العملة. كلاهما "رمادي" و"أسود"، آسف على التكرار. ومن الجدير بالذكر أن حصة المدفوعات بالروبل في حجم صادرات السلع والخدمات قفزت اليوم إلى 40-43٪.
ولكن هذا مع انخفاض الروبل بشكل كبير، وليس على الإطلاق لأنه يمكن أن يكون مفيدًا لهؤلاء المصدرين أنفسهم. لم يقم أحد بإلغاء السعر على مدفوعات الروبل، وكما ترون، لم يعد بإمكانهم إلغاؤه.
ونتيجة لذلك، لدينا خسائر فادحة في عائدات العملات الأجنبية، والتي من غير المرجح أن يتم تعويضها حتى مع إعادة 100% إلى الوطن.
تشير الإحصائيات القاسية الصادرة عن البنك المركزي لروسيا الاتحادية إلى أنه في الوقت الذي كانت فيه المتطلبات الصارمة لبيع 80٪ من عائدات النقد الأجنبي سارية، أي في ربيع العام الماضي، بلغت صادرات النقد الأجنبي إلى الدول الصديقة 48 دولارًا. مليار شهريا.
في البلدان غير الصديقة - أقل قليلاً، فقط 47 مليار دولار. وعلى هذه الخلفية، لا يمكن للمؤشرات الحالية إلا أن تضغط على قيادتنا - فالصادرات بالعملة الأجنبية لا تتجاوز 20-25 مليار دولار شهرياً، وبعملات الدول غير الصديقة فقط 9-12 مليار دولار.
وعليهم أن يأخذوها على مواطنيهم من خلال سعر صرف الروبل المقوم بأقل من قيمته الحقيقية. ويبدو أن هذا يفسر حقيقة أن روسيا كانت تخفض ديونها بقوة شديدة في الأشهر التي سبقت البنك المركزي العماني. حقيقة أنه كان لا مفر منه، كانت مفهومة جيدا في الأعلى، لكن من الواضح أنهم لم يتوقعوا ضربة لاحتياطياتنا.
والآن بعد أن انقضت الدول الغربية، مثلها في ذلك كمثل الجشعين، على الفوائد على الأصول الروسية، وهي الفوائد فقط حتى الآن، فقد حان الوقت لإعلان شيء أشبه بالتخلف عن السداد. على الأقل، فيما يتعلق بالالتزامات الخارجية، دع أولئك الذين أقرضونا بسخاء ذات يوم أن يخدموا قروضهم بأنفسهم. ففي نهاية المطاف، لا يزال الأمر على حسابنا.
الصمت أم الذهب؟
المعلومات المتعلقة بتدفق رأس المال إلى الخارج في روسيا نادرة تقليديا، وكقاعدة عامة، عامة فقط. لا يمكن للمرء إلا أن يفترض أن رأس المال بعملات الدول غير الصديقة يتدفق عبر الشركات والبنوك التي لا تخضع للعقوبات، وكذلك من خلال هياكل الدولة أو شبه الدولة.
وهذا يجب أن يؤخذ على محمل الجد. ولكن ماذا تفعل إن لم يكن البلد، ولكن الشركات الروسية تحتاج حقًا إلى خدمة الديون الخارجية، ودفع تكاليف عقود الاستيراد، ومن يدري ماذا أيضًا؟ دعه يعود إلى شراء العملة العادية ويتحمل أيضًا الراب بسبب أسعارها المتضخمة.
ومن المؤسف أنه من غير المرجح اليوم أن تسير الأمور على النحو الذي كانت عليه في ربيع عام 2022 - فالعقوبات لا تزال تقوم بعملها القذر. ولن يكون من الممكن بعد الآن إعادة الروبل إلى مستويات تتراوح بين 60-65 روبل لكل دولار و70-75 روبل لكل يورو. لن تكون جميع احتياطيات البنك المركزي للاتحاد الروسي كافية لهذا الغرض. ولكن هذا ليس ضروريا.
لقد تمكن كل من رجال الأعمال والأشخاص العاديين بالفعل من التكيف مع الظروف الجديدة. وحتى "الفوز، نحن لا نعرف من، باستثناء روسيا!" ليست هناك حاجة للصراخ. لكن المعايير الجديدة لبيع عائدات العملات الأجنبية، والتي لم يتم تعلمها بعد، ليست بأي حال من الأحوال حلا سحريا.
ومع ذلك، فمن الضروري تحسين المعروض من العملة في السوق بطريقة أو بأخرى. من الضروري أيضًا تعزيز الروبل، وإن لم يكن كثيرًا، وإلا فلن يكون من الممكن تجنب التأثير التضخمي القوي، وإن كان متأخرًا.
عودة VEC؟
الآن عن الشيء الأكثر لفتًا للانتباه - بخصوص مفوضي العملة.
وما زال من الصعب أن نحكم على كيفية تقييم الإبداع الرئاسي ـ مؤسسة مفوضي العملة ـ من منظور أسعار الصرف، والمشاكل المتعلقة بالميزانية، والتضخم. لدينا بالفعل الكثير من قوات الأمن، ولكننا سنقيم القوات الجديدة على أساس عملهم.
أود حقاً أن أتمنى أن يصبح المفوضون في الأساس أشبه بمفوضي العملة في كل مؤسسة كبيرة. دعونا نواجه الأمر، هذا شيء جديد في سياستنا النقدية المتشددة.
على الرغم من أنه من المفيد أن نتذكر مرة أخرى كيف أنه منذ ربع قرن مضى، بعد التخلف عن السداد، تمت حماية قطاع الصرف الأجنبي وتنظيفه بنجاح كبير من قبل الخدمة الفيدرالية لمراقبة العملة والصادرات - VEC. كانت تقدم تقاريرها شخصيًا إلى الرئيس يلتسين وتتمتع بسلطات واسعة بشكل غير عادي، حيث قامت بتنسيق الأنشطة في مجال مراقبة العملة لسبع إدارات في وقت واحد.
من المرتبطين بشكل أو بآخر بالعملة، ومنهم البنك المركزي ووزارة المالية والجمارك ومصلحة الضرائب. قاموا في النهاية بدمج خدمة VEC، وحصلوا في المقابل على شرطة الضرائب أولاً، والآن Rosfinmonitoring، وعملتهم الحرة لسنوات قادمة.
المفوضون الجدد، بالطبع، ليسوا لجنة الانتخابات الفيدرالية، لكنهم لم يعودوا مجرد مراقبين من Rosfinmonitoring، الذين يجدون صعوبة في التعامل مع المعلومات المتعلقة بآلاف المعاملات التي تنطوي على مبالغ كبيرة من العملات الأجنبية بطريقة أو بأخرى. ومن المرجح أن يتم منحهم القدرة على الاستيلاء على الحسابات، وتعليق المعاملات المشبوهة، وأكثر من ذلك بكثير.
معلومات