يرتفع سعر النفط والروبل يقوى
في 6 أبريل ، كان سعر نفط برنت 58,97 دولارًا للبرميل في اليوم السادس عشر - 16 دولارًا للبرميل. حدثت القفزة الرئيسية في الأسعار في الفترة من 63,15 إلى 14 أبريل: ارتفع سعر النفط من 15 دولارًا إلى 60,11 دولارًا للبرميل. يعزو المحللون ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة "غير كافية" في احتياطيات "الذهب الأسود": فقد تبين أنها أقل من المتوقع في الولايات المتحدة. في هذه الأثناء ، يستمر الروبل الروسي في الارتفاع: إذا تم إعطاء 62,85 روبل للدولار في 3 أبريل ، ثم في 56,99 أبريل - 16 فقط.
كيف ينقل "انترفاكس" وفي إشارة إلى "بلومبيرج" ، ارتفع سعر النفط على خلفية تراجع إنتاج الوقود وتباطؤ نمو مخزونات السلع في الولايات المتحدة ، وتعتبر تصريحات إيران محركًا آخر للنمو.
وفقًا لوزارة الطاقة الأمريكية ، انخفض إنتاج النفط الأمريكي بمقدار 20 ألف برميل يوميًا الأسبوع الماضي (إلى 9,4 مليون برميل). بالإضافة إلى ذلك ، أعلنت وكالة الطاقة الدولية أنه في مايو 2015 ، سينخفض الإنتاج من رواسب الصخر الزيتي. هذه هي المرة الأولى التي يذكر فيها مثل هذا التخفيض منذ عام 2013.
فيما يتعلق باحتياطيات النفط التجارية في الولايات المتحدة ، فقد زادت الأسبوع الماضي بمقدار 1,29 مليون برميل. لكن نموها كان نصف توقعات السوق (3,6 مليون برميل). (كانت هناك أيضًا توقعات عالية: على سبيل المثال ، يعتقد الخبراء الذين استطلعت رويترز آراءهم أن احتياطيات النفط التجارية في الولايات المتحدة ستنمو بنحو 4 ملايين برميل ، كما يكتب. "Gazeta.ru".)
وتشير إنترفاكس إلى أن أسعار النفط ارتفعت منذ الثامن من أبريل بنسبة 8٪ تقريبًا.
اخيرا بيان ايران. أعرب وزير النفط في هذا البلد ، بيجان نمدار زنغنه ، عن رأي مفاده أن على "أوبك" خفض حصة إنتاج النفط "بنسبة 5٪ على الأقل".
أخبار RIA "في إشارة إلى تقرير أبريل الصادر عن وكالة الطاقة الدولية ، أشار إلى أن ارتفاع أسعار النفط سيكون قصير الأجل بسبب انخفاض الطلب العالمي. ويقول التقرير إن إنتاج النفط في الدول الأعضاء في أوبك في مارس بلغ 31,02 مليون برميل نفط يوميا (بحصة 30 مليونا) بزيادة 890 ألف برميل يوميا.
اقتباس يلاحظ أن المضاربين - المستثمرين "شعروا بوضوح" بذلك أخبار حول انخفاض إنتاج النفط في الولايات المتحدة سبب كافٍ لزيادة الاستثمار في سوق النفط.
Utro.ru يستشهد بتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. وفقًا لهذه البيانات ، في أبريل ، سينخفض الإنتاج اليومي من النفط الصخري في الولايات المتحدة بمقدار 2,1 ألف برميل ، في مايو - بمقدار 56,7 ألف برميل. سينخفض الإنتاج لأول مرة منذ فبراير 2011.
كتب المحلل سعيد خالمورزوف على موقع Utro.ru الإلكتروني: "بعد أن أوقفت طفرة النفط الصخري الأمريكي ، من الواضح أن الدول المنتجة للنفط في الشرق الأوسط تجني ثمار سياسة خفض الأسعار التي بدأت في منتصف عام 2014". "بعد طرد (ربما لفترة طويلة) شركات النفط الصخري ذات تكاليف الإنتاج المرتفعة ، يمكن لشيوخ النفط في الشرق الأوسط الآن تحمل خفض الإنتاج من أجل دفع سعر البرميل إلى مستويات أعلى."
يمكن للحرب في اليمن أيضًا أن ترفع الأسعار ، دعنا نضيف بمفردنا ، ولكن فقط إذا أصبحت "الفوضى" خطيرة ، وانتقل التحالف الذي تقوده المملكة العربية السعودية من الضربات الجوية إلى العمليات البرية (كانت الشائعات حول هذا تزحف عبر العالم اضغط لمدة أسبوع تقريبًا). في حال تدخل إيران في الوضع في المنطقة ، ستبدأ الحرب العالمية الثالثة تقريبًا ، والتي ستشاهدها بكل سرور في البيت الأبيض. يقولون إن باراك أوباما قلق للغاية بشأن "صناعة النفط الصخري" ، والتسريح الجماعي للعمال ، وإغلاق الآبار - ويلومون السعودية على ذلك ، بزعم شن حرب أسعار ضد الولايات المتحدة. لذلك ، لا يمانع إذا واجه السعوديون حربًا حقيقية ليس فقط مع الحوثيين ، ولكن أيضًا مع إيران. فليصبح الجميع أضعف ، وتشعر واشنطن بالقوة والحاجة ولا بديل لها ، كما كانت في الأيام الخوالي. ومع ذلك ، هذه بالطبع شائعة. كيف يعرف أي شخص ما يفكر فيه أوباما؟
بالتوازي مع ارتفاع أسعار النفط ، يرتفع الروبل الروسي. تم تحديد سعر صرف الروبل مقابل الدولار في 3 أبريل 2015 من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي بمبلغ 56,99 روبل ، وفي 16 أبريل ، تم تعزيز السعر بشكل كبير - حتى 50,50 روبل. لكل دولار. يبدو أن العملة الروسية قد تحولت إلى "ذوبان النفط". النفط أرخص - الروبل ينخفض ؛ أكثر تكلفة - يرتفع. والنتيجة هي نفسها: يتم إخراج نفس القدر من الروبلات مقابل البترودولارات المكتسبة في السوق العالمية.
من أسباب تعزيز الروبل ، ديمتري بوستولينكو ، مدير محفظة شركة الإدارة كابيتال ، وأوليج كوزمين ، كبير الاقتصاديين لروسيا ورابطة الدول المستقلة في رينيسانس كابيتال ، النظر في تعيين وزارة المالية في الاتحاد الروسي لاتحاد سندات قروض مقابل 30 مليار روبل ، يكتب "RBC".
ويشير المنشور إلى أن وزارة المالية قد خصصت مناطق أوقيانوسية مدتها ثماني سنوات مقابل 15 مليار روبل. بمعدل 10,7٪ سنويًا وسندات مدتها 5 سنوات ذات دخل قسيمة متغير بقيمة 15 مليارًا أخرى ، وقبل ذلك بأسبوع باعت وزارة المالية نفس الأوراق المالية بعائد 11,55٪. تجاوز الطلب على الورقة الأولى العرض بمقدار 2,5 مرة ، للورقة الثانية - مرتين.
وفقًا لـ O. Kuzmin ، فإن وضع OFZs هو ثالث أهم عامل يؤثر على ديناميكيات الروبل. العامل الأول هو ارتفاع أسعار النفط ، والثاني هو القضاء التدريجي على عجز الدولار في الأسابيع الأخيرة.
وبالتالي ، دعنا نضيف بالنيابة عننا ، فإن المحللون يسمون حقًا السبب الرئيسي لتعزيز الروبل هو ارتفاع أسعار النفط العالمية.
ومع ذلك ، هناك آراء خبراء أخرى. من الغريب أنهم متعارضون في الأساس.
"Gazeta.ru" يستشهد بتوقعات المحللين من Raiffeisenbank و Alfa-Bank.
ينتظر Raiffeisenbank انخفاض الروبل مقابل الدولار (كما لو أن سعر الدولار سيرتفع إلى 65 روبل). "في المستقبل القريب ، ستتحول ديناميكيات سعر صرف الروبل في اتجاه ضعفها. نتوقع أن يؤدي طلبنا المتوقع على العملة ~ 15 مليار دولار أمريكي إلى انخفاض بنسبة 20٪ في قيمة الروبل في الفترة من أبريل إلى يونيو 2015 (إلى 65 روبل / دولار أمريكي) ، وفقًا للتوقعات. يتوقع المحللون نمو الطلب على الدولار من البنوك وقطاع الشركات وحتى السكان.
على العكس من ذلك ، يفترض Alfa-Bank أن الروبل قد يرتفع في المستقبل القريب - ما يصل إلى 45 روبل / دولار. الحجة هي التخفيض المحتمل من قبل البنك المركزي لسعر الفائدة الرئيسي إلى 12٪ (سيعقد الاجتماع قريباً ، 30 أبريل).
هنا رأي خبير آخر. قال فلاديمير خارتشينكو ، المحلل في IFD Kapital ، لموقع Gazeta.ru أنه من غير المرجح أن يستمر اتجاه تعزيز الروبل لأكثر من شهر. من الممكن حدوث انعكاس في مايو ، وقد ينخفض سعر صرف العملة الوطنية إلى 60 روبل / دولار.
"لا يزال من الصعب تحديد ما الذي سيؤدي بالضبط إلى مثل هذا الانخفاض ، ولكن بالنظر إلى ذروة الشراء الفني القوية للروبل نتيجة للارتفاع الذي استمر منذ بداية فبراير ، فإن قوته الحقيقية أقوى ، وكذلك الطبيعة التخمينية لهذا النمو إلى حد كبير ، يمكن أن يؤدي الضعف الحاد للروبل إلى تدهور طفيف في ظروف السوق. قد يكون هذا زيادة في المخاطر الجيوسياسية ، ونتيجة لذلك ، خطر تمديد العقوبات ضد روسيا ، أو انخفاض جديد في أسعار النفط ، أو زيادة أخرى من قبل بنك روسيا لأسعار الفائدة في مزادات إعادة الشراء بالعملة الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المخاوف ناتجة عن رد فعل سلبي محتمل للأسواق الغربية ، وخاصة أسواق الديون ، على أي تغييرات في السياسة النقدية في منطقة اليورو والولايات المتحدة ، فضلاً عن التكهنات بشأن تخلف اليونان عن السداد "، كما يقول الخبير.
من الواضح ، دعونا نضيف شيئًا واحدًا بمفردنا: من غير المرجح أن يتمكن الخبراء اليوم من التنبؤ "بالطقس" في سوق الصرف الأجنبي. يتحدث البعض عن سقوط الروبل ، والبعض الآخر يتحدث عن تقويته. هناك شيء واحد واضح: إذا تم اتخاذ قرار في موسكو في 30 أبريل لخفض سعر الفائدة الرئيسي ، سيبدأ المضاربون في الاتجاه الصعودي. أي أن الروبل سوف يستمر بالفعل في التعزيز. ما الوقت - الله أعلم. من المحتمل أنه بعد التعزيز ، سيبدأ الضعف.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على سعر صرف الروبل هو ، بالطبع ، سعر النفط في السوق العالمية. في حالة الفوضى في الشرق الأوسط ، فإن سعر "الذهب الأسود" ، على الرغم من انخفاض الطلب نسبيًا ، سيرتفع. ومع ذلك ، فإن إيران ، بالطبع ، لن تدخل في الحرب التي أطلقها السعوديون: في حزيران (يونيو) تنتظر رفع العقوبات الغربية. كما يريد تطوير صناعته النفطية التي تعرقلها العقوبات المذكورة بشكل كبير.
كما ترى ، هناك الكثير من العوامل التي تؤثر على كل من مستوى المعروض من النفط في السوق وسعر صرف الروبل. إن توقع شيء ما في مثل هذه الظروف غير المؤكدة مهمة غير مجدية.
كيف ينقل "انترفاكس" وفي إشارة إلى "بلومبيرج" ، ارتفع سعر النفط على خلفية تراجع إنتاج الوقود وتباطؤ نمو مخزونات السلع في الولايات المتحدة ، وتعتبر تصريحات إيران محركًا آخر للنمو.
وفقًا لوزارة الطاقة الأمريكية ، انخفض إنتاج النفط الأمريكي بمقدار 20 ألف برميل يوميًا الأسبوع الماضي (إلى 9,4 مليون برميل). بالإضافة إلى ذلك ، أعلنت وكالة الطاقة الدولية أنه في مايو 2015 ، سينخفض الإنتاج من رواسب الصخر الزيتي. هذه هي المرة الأولى التي يذكر فيها مثل هذا التخفيض منذ عام 2013.
فيما يتعلق باحتياطيات النفط التجارية في الولايات المتحدة ، فقد زادت الأسبوع الماضي بمقدار 1,29 مليون برميل. لكن نموها كان نصف توقعات السوق (3,6 مليون برميل). (كانت هناك أيضًا توقعات عالية: على سبيل المثال ، يعتقد الخبراء الذين استطلعت رويترز آراءهم أن احتياطيات النفط التجارية في الولايات المتحدة ستنمو بنحو 4 ملايين برميل ، كما يكتب. "Gazeta.ru".)
وتشير إنترفاكس إلى أن أسعار النفط ارتفعت منذ الثامن من أبريل بنسبة 8٪ تقريبًا.
اخيرا بيان ايران. أعرب وزير النفط في هذا البلد ، بيجان نمدار زنغنه ، عن رأي مفاده أن على "أوبك" خفض حصة إنتاج النفط "بنسبة 5٪ على الأقل".
أخبار RIA "في إشارة إلى تقرير أبريل الصادر عن وكالة الطاقة الدولية ، أشار إلى أن ارتفاع أسعار النفط سيكون قصير الأجل بسبب انخفاض الطلب العالمي. ويقول التقرير إن إنتاج النفط في الدول الأعضاء في أوبك في مارس بلغ 31,02 مليون برميل نفط يوميا (بحصة 30 مليونا) بزيادة 890 ألف برميل يوميا.
اقتباس يلاحظ أن المضاربين - المستثمرين "شعروا بوضوح" بذلك أخبار حول انخفاض إنتاج النفط في الولايات المتحدة سبب كافٍ لزيادة الاستثمار في سوق النفط.
Utro.ru يستشهد بتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. وفقًا لهذه البيانات ، في أبريل ، سينخفض الإنتاج اليومي من النفط الصخري في الولايات المتحدة بمقدار 2,1 ألف برميل ، في مايو - بمقدار 56,7 ألف برميل. سينخفض الإنتاج لأول مرة منذ فبراير 2011.
كتب المحلل سعيد خالمورزوف على موقع Utro.ru الإلكتروني: "بعد أن أوقفت طفرة النفط الصخري الأمريكي ، من الواضح أن الدول المنتجة للنفط في الشرق الأوسط تجني ثمار سياسة خفض الأسعار التي بدأت في منتصف عام 2014". "بعد طرد (ربما لفترة طويلة) شركات النفط الصخري ذات تكاليف الإنتاج المرتفعة ، يمكن لشيوخ النفط في الشرق الأوسط الآن تحمل خفض الإنتاج من أجل دفع سعر البرميل إلى مستويات أعلى."
يمكن للحرب في اليمن أيضًا أن ترفع الأسعار ، دعنا نضيف بمفردنا ، ولكن فقط إذا أصبحت "الفوضى" خطيرة ، وانتقل التحالف الذي تقوده المملكة العربية السعودية من الضربات الجوية إلى العمليات البرية (كانت الشائعات حول هذا تزحف عبر العالم اضغط لمدة أسبوع تقريبًا). في حال تدخل إيران في الوضع في المنطقة ، ستبدأ الحرب العالمية الثالثة تقريبًا ، والتي ستشاهدها بكل سرور في البيت الأبيض. يقولون إن باراك أوباما قلق للغاية بشأن "صناعة النفط الصخري" ، والتسريح الجماعي للعمال ، وإغلاق الآبار - ويلومون السعودية على ذلك ، بزعم شن حرب أسعار ضد الولايات المتحدة. لذلك ، لا يمانع إذا واجه السعوديون حربًا حقيقية ليس فقط مع الحوثيين ، ولكن أيضًا مع إيران. فليصبح الجميع أضعف ، وتشعر واشنطن بالقوة والحاجة ولا بديل لها ، كما كانت في الأيام الخوالي. ومع ذلك ، هذه بالطبع شائعة. كيف يعرف أي شخص ما يفكر فيه أوباما؟
بالتوازي مع ارتفاع أسعار النفط ، يرتفع الروبل الروسي. تم تحديد سعر صرف الروبل مقابل الدولار في 3 أبريل 2015 من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي بمبلغ 56,99 روبل ، وفي 16 أبريل ، تم تعزيز السعر بشكل كبير - حتى 50,50 روبل. لكل دولار. يبدو أن العملة الروسية قد تحولت إلى "ذوبان النفط". النفط أرخص - الروبل ينخفض ؛ أكثر تكلفة - يرتفع. والنتيجة هي نفسها: يتم إخراج نفس القدر من الروبلات مقابل البترودولارات المكتسبة في السوق العالمية.
من أسباب تعزيز الروبل ، ديمتري بوستولينكو ، مدير محفظة شركة الإدارة كابيتال ، وأوليج كوزمين ، كبير الاقتصاديين لروسيا ورابطة الدول المستقلة في رينيسانس كابيتال ، النظر في تعيين وزارة المالية في الاتحاد الروسي لاتحاد سندات قروض مقابل 30 مليار روبل ، يكتب "RBC".
ويشير المنشور إلى أن وزارة المالية قد خصصت مناطق أوقيانوسية مدتها ثماني سنوات مقابل 15 مليار روبل. بمعدل 10,7٪ سنويًا وسندات مدتها 5 سنوات ذات دخل قسيمة متغير بقيمة 15 مليارًا أخرى ، وقبل ذلك بأسبوع باعت وزارة المالية نفس الأوراق المالية بعائد 11,55٪. تجاوز الطلب على الورقة الأولى العرض بمقدار 2,5 مرة ، للورقة الثانية - مرتين.
وفقًا لـ O. Kuzmin ، فإن وضع OFZs هو ثالث أهم عامل يؤثر على ديناميكيات الروبل. العامل الأول هو ارتفاع أسعار النفط ، والثاني هو القضاء التدريجي على عجز الدولار في الأسابيع الأخيرة.
وبالتالي ، دعنا نضيف بالنيابة عننا ، فإن المحللون يسمون حقًا السبب الرئيسي لتعزيز الروبل هو ارتفاع أسعار النفط العالمية.
ومع ذلك ، هناك آراء خبراء أخرى. من الغريب أنهم متعارضون في الأساس.
"Gazeta.ru" يستشهد بتوقعات المحللين من Raiffeisenbank و Alfa-Bank.
ينتظر Raiffeisenbank انخفاض الروبل مقابل الدولار (كما لو أن سعر الدولار سيرتفع إلى 65 روبل). "في المستقبل القريب ، ستتحول ديناميكيات سعر صرف الروبل في اتجاه ضعفها. نتوقع أن يؤدي طلبنا المتوقع على العملة ~ 15 مليار دولار أمريكي إلى انخفاض بنسبة 20٪ في قيمة الروبل في الفترة من أبريل إلى يونيو 2015 (إلى 65 روبل / دولار أمريكي) ، وفقًا للتوقعات. يتوقع المحللون نمو الطلب على الدولار من البنوك وقطاع الشركات وحتى السكان.
على العكس من ذلك ، يفترض Alfa-Bank أن الروبل قد يرتفع في المستقبل القريب - ما يصل إلى 45 روبل / دولار. الحجة هي التخفيض المحتمل من قبل البنك المركزي لسعر الفائدة الرئيسي إلى 12٪ (سيعقد الاجتماع قريباً ، 30 أبريل).
هنا رأي خبير آخر. قال فلاديمير خارتشينكو ، المحلل في IFD Kapital ، لموقع Gazeta.ru أنه من غير المرجح أن يستمر اتجاه تعزيز الروبل لأكثر من شهر. من الممكن حدوث انعكاس في مايو ، وقد ينخفض سعر صرف العملة الوطنية إلى 60 روبل / دولار.
"لا يزال من الصعب تحديد ما الذي سيؤدي بالضبط إلى مثل هذا الانخفاض ، ولكن بالنظر إلى ذروة الشراء الفني القوية للروبل نتيجة للارتفاع الذي استمر منذ بداية فبراير ، فإن قوته الحقيقية أقوى ، وكذلك الطبيعة التخمينية لهذا النمو إلى حد كبير ، يمكن أن يؤدي الضعف الحاد للروبل إلى تدهور طفيف في ظروف السوق. قد يكون هذا زيادة في المخاطر الجيوسياسية ، ونتيجة لذلك ، خطر تمديد العقوبات ضد روسيا ، أو انخفاض جديد في أسعار النفط ، أو زيادة أخرى من قبل بنك روسيا لأسعار الفائدة في مزادات إعادة الشراء بالعملة الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المخاوف ناتجة عن رد فعل سلبي محتمل للأسواق الغربية ، وخاصة أسواق الديون ، على أي تغييرات في السياسة النقدية في منطقة اليورو والولايات المتحدة ، فضلاً عن التكهنات بشأن تخلف اليونان عن السداد "، كما يقول الخبير.
من الواضح ، دعونا نضيف شيئًا واحدًا بمفردنا: من غير المرجح أن يتمكن الخبراء اليوم من التنبؤ "بالطقس" في سوق الصرف الأجنبي. يتحدث البعض عن سقوط الروبل ، والبعض الآخر يتحدث عن تقويته. هناك شيء واحد واضح: إذا تم اتخاذ قرار في موسكو في 30 أبريل لخفض سعر الفائدة الرئيسي ، سيبدأ المضاربون في الاتجاه الصعودي. أي أن الروبل سوف يستمر بالفعل في التعزيز. ما الوقت - الله أعلم. من المحتمل أنه بعد التعزيز ، سيبدأ الضعف.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على سعر صرف الروبل هو ، بالطبع ، سعر النفط في السوق العالمية. في حالة الفوضى في الشرق الأوسط ، فإن سعر "الذهب الأسود" ، على الرغم من انخفاض الطلب نسبيًا ، سيرتفع. ومع ذلك ، فإن إيران ، بالطبع ، لن تدخل في الحرب التي أطلقها السعوديون: في حزيران (يونيو) تنتظر رفع العقوبات الغربية. كما يريد تطوير صناعته النفطية التي تعرقلها العقوبات المذكورة بشكل كبير.
كما ترى ، هناك الكثير من العوامل التي تؤثر على كل من مستوى المعروض من النفط في السوق وسعر صرف الروبل. إن توقع شيء ما في مثل هذه الظروف غير المؤكدة مهمة غير مجدية.
تمت المراجعة والتعليق بواسطة Oleg Chuvakin
- خصيصا ل topwar.ru
- خصيصا ل topwar.ru
معلومات