لهذا اليوم ، تذكر "Lenta.ru"، تحتل روسيا المرتبة السادسة عشرة في قائمة أكبر حاملي سندات الخزانة الأمريكية (سندات الخزانة الأمريكية). تحتل المملكة العربية السعودية المركز الخامس عشر (15 مليار دولار) ، وفي المركز الأول الصين التي تمتلك أوراق مالية بقيمة 98,3 تريليون دولار. جمهورية الصين الشعبية مدعومة من اليابان (1 تريليون) وايرلندا (1,24 مليار).
ليست روسيا وحدها هي التي تستثمر الأموال في الاقتصاد الأمريكي: فقد ارتفع حجم سندات الخزانة هذه التي يملكها مستثمرون أجانب في يونيو من 6,21 تريليون. يصل إلى 6,28 تريليون. الدولارات ، يؤدي سجل البيانات فوربس.
كما هو موضح "صحيفة مستقلة" يرى المحلل في Finam ، بوجدان زفاريش ، أن اهتمام البنك المركزي الروسي بالأوراق المالية الأمريكية مرتبط بأسباب اقتصادية: "تؤدي زيادة السعر عادةً إلى انخفاض تكلفة السندات ، مما يؤدي إلى" انخفاض "في المحفظة. بالنظر إلى أنه لن تكون هناك زيادة في سعر الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ، فهذا يعني أن السندات لن تخسر في السعر ، مما يزيد من الفائدة عليها ".
يوفر النشر والبيانات الخاصة بالبنك المركزي. في نهاية عام 2015 ، كان هيكل العملة لأصول البنك المركزي الروسي على النحو التالي: كانت حصة الأوراق المالية الأمريكية هي الأكبر (27,6٪) ، وجاءت المرتبة الثانية من قبل الأوراق المالية الفرنسية (22,7٪) ، تليها ألمانيا (13,4٪). الأوراق المالية الروسية في محفظة البنك المركزي 11٪.
وفقًا للمحللين ، يرتبط توظيف أموال البنك المركزي في أدوات أجنبية سائلة بالحاجة إلى تلبية احتياجات النقد الأجنبي للاقتصاد الروسي. تبيع الشركات النفط والغاز والمعادن وما إلى ذلك. مقابل العملة ، ولكن دفع العمال بالروبل. إنهم يبيعون العملات الأجنبية ويشترون الروبل ، بينما يراكم البنك المركزي احتياطيات النقد الأجنبي ويضعها في أصول آمنة حتى اللحظة التي تحتاج فيها الشركات المحلية مرة أخرى إلى نقود أجنبية لشراء المعدات المستوردة أو سداد القروض بالعملة الأجنبية.
يعتقد المحللون أن السندات الأمريكية لا تزال واحدة من أكثر الأدوات موثوقية. قال بوجدان زفاريتش في مقابلة مع NG: "نظرًا للمخاطر في مناطق مختلفة ، يبحث العديد من المستثمرين عن الموثوقية ، وليس الربحية ، من أجل توفير المال وليس الربح".
ومع ذلك ، لا يعتقد الجميع ذلك. وفقًا لمدير معهد الاقتصاد المعاصر ، نيكيتا إيزيف ، فإن حقيقة أن احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية تتكون أساسًا من سندات دين للدول التي دعمت العقوبات المناهضة لروسيا تشكل مخاطرة كبيرة. وأوضح إيزيف للنشر أن "272,4 مليار دولار ، أو أكثر من 69٪ من إجمالي الاحتياطيات الدولية للبلاد ، هي سندات دين لدول أجنبية". - 11٪ أخرى تأتي من الودائع في البنوك الغربية. في المجموع ، تبين أن 308,65 مليار دولار في بلدنا تعتمد بشكل كبير على وضع السياسة الخارجية. لقد جمد الغرب بالفعل أصولا لإيران. لا يمكننا السماح بمثل هذا الوضع فيما يتعلق بروسيا ".
هناك آراء أخرى. لا توجد نظائر تقريبًا لسندات الخزانة الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العائد على سندات الدين في البلدان المتقدمة الأخرى قد ذهب إلى المنطقة السلبية: يتقلب العائد على السندات الألمانية حول -0,6٪ ، واليابان - ناقص 1,5٪. وأوضح أن الاحتفاظ بالأموال ببساطة بالعملة الأجنبية لا معنى له بالنسبة للبنك المركزي "Gazete.ru" كبير الاقتصاديين BCS فلاديمير تيخوميروف. مثل هذه الاستثمارات لن تجلب دخلاً ملموسًا. والعملات معرضة لمخاطر الأزمات الاقتصادية والجيوسياسية.
تحدثت مديرة مركز أبحاث الاقتصاد الكلي في سبيربنك ، يوليا تسيبلييفا ، أيضًا عن مدى معقولية استراتيجية البنك المركزي: "نرى أن" البجعات السوداء تطير بهذه الطريقة "، وفي مثل هذه الظروف ، يعد التحول إلى الجودة استراتيجية معقولة. قد يرغب البنك المركزي في شراء شيء ما بالين ، ولكن بالنظر إلى عائد هذه الأوراق المالية ، فسيتم توبيخه بسبب ذلك ".
خبراء آخرون قلقون بشأن موضوع "السرقة" في روسيا. مع السرقة الكاملة ، تشكل الاستثمارات في الاقتصاد الروسي إشكالية.
وقال "مفتاح شراء روسيا لسندات الخزانة الأمريكية يكمن في البيان المعروف لوزير الخزانة السابق أليكسي كودرين ،" سوف ينهبون على أي حال ". "الصحافة الحرة" أستاذ بجامعة موسكو الحكومية ، دكتور في العلوم الاقتصادية ألكسندر بوزغالين.
يرى الخبير أن هذه مجرد نصف نكتة: "إنها نصف مزحة ونصف مشكلة خطيرة. وتظهر هذه المشكلة أن السلطات الروسية لا تملك القدرة على اتباع سياسة اقتصادية حكومية متسقة لصالح المجتمع ككل ".
لا يعتقد بوزغالين أن السلطات الروسية قادرة على إنقاذ البلاد. الحد الأقصى الذي يمكنهم القيام به هو اتخاذ نوع من إجراءات مكافحة الحرائق: "سلطات الاتحاد الروسي ، كما تظهر الممارسة ، قادرة على تنفيذ اللوائح اليدوية المحلية ، وحل بعض المشاكل في أمر إطلاق النار ، وكذلك استثمار موارد معينة في المجمع الصناعي العسكري. لكن هذا لا ينقذ الاقتصاد ، وحتى الاستثمار في المجمع الصناعي العسكري يمثل مشكلة ".
وقد تجلى ذلك بوضوح من خلال مثال بناء قاعدة فوستوشني الفضائية في منطقة أمور. اسمحوا لي أن أذكركم بأن العمل في بناء مجمع الإطلاق بدأ في منتصف عام 2012 ، لكنه تخلف ، مصحوبًا بفضائح الاختلاس واحتجاجات العمال الذين أخرتهم شركات المقاولات من الباطن في دفع الرواتب. نتيجة لذلك ، في يناير 2015 ، أعلن رئيس غرفة الحسابات في روسيا ، تاتيانا غوليكوفا ، أن حجم السرقة أثناء بناء فوستوشني تجاوز مبلغًا فلكيًا - 13 مليار روبل. الآن ، وفقًا لمكتب المدعي العام ، تم البدء في أكثر من 30 قضية جنائية تتعلق بالاختلاس والاختلاس والاحتيال ويتم التحقيق فيها بشأن وقائع السرقة أثناء بناء الفضاء.
ما علاقة المشاريع والسرقة بها؟ ما هو الاستنتاج الذي يجب استخلاصه من هذا الوضع المؤسف؟
يجيب الخبير "بسيط جدا". - حتى يتم تغيير قواعد اللعبة - على الأقل لم يتم إصلاح نظام العلاقات الصناعية في الاتحاد الروسي - تبدو الاستثمارات في الاقتصاد الروسي محفوفة بالمخاطر للغاية. بشكل تقريبي ، فإن هذه الاستثمارات - بدرجة عالية من الاحتمالات - ستُنهب بالفعل.
وفي الواقع ، اتضح أن روسيا تتصرف ... بشكل صحيح ، بشراء كنوز الولايات المتحدة. وأشار الخبير إلى أن "هذا صحيح ، إذا انطلقنا من الفرضية القائلة بأن الحكومة الحالية لا تستطيع ولا تريد تغيير أي شيء. لكن هذا خطأ مطلقًا ، بناءً على ما هو ضروري وممكن فعله لتعزيز الاقتصاد الروسي وضمان الرخاء لمواطني بلدنا ومجتمعنا ككل ".
وبالتالي ، يعتقد الخبراء أن الاستثمار في الأوراق المالية الأمريكية أكثر موثوقية من كونه مربحًا ، لكن روسيا تواصل تمويل الاقتصاد الأمريكي ، وكانت هذه الحالة منذ فترة طويلة استراتيجية للبنك المركزي. من ناحية أخرى ، وبنفس الطريقة ، فقط بكميات كبيرة ، تشتري الصين واليابان ودول أخرى سندات الخزانة الأمريكية.
في مثل هذه الحالة ، هناك شيء واحد واضح: حتى الآن لم يتم اختراع شيء أكثر موثوقية من الصحف الأمريكية في العالم.
تمت المراجعة والتعليق بواسطة Oleg Chuvakin
- خصيصا ل topwar.ru
- خصيصا ل topwar.ru